【導語】10月飼料價格下降緩解成本支出壓力，但雞蛋價格走低對利潤影響更大，雞蛋生產企業利潤不斷縮減。11月市場需求提升有限，雞蛋供應相對寬松，供需端對蛋價均缺乏利多，疊加飼料價格大致走穩，因此雞蛋利潤或環比降低。
10月雞蛋利潤不斷縮減
10月份雞蛋利潤呈縮減態勢，截至23日，單斤雞蛋毛利潤為0.49元，較月初跌幅38.75%，較上月同期跌幅59.84%。月內影響雞蛋利潤的兩大因素——雞蛋、飼料價格均呈下滑趨勢，因雞蛋價格對利潤影響大于飼料，且月內雞蛋價格跌幅明顯，所以雞蛋利潤下降。
雞蛋、飼料價格均走低，但蛋價對利潤影響占主導
10月供需關系寬松導致雞蛋價格重心下移。月初下游節后短暫補貨，市場需求略有提升，但由于產區以及終端環節均有庫存積壓，雞蛋價格短暫上漲后下滑。中旬市場需求疲軟，各環節余貨增多，雞蛋價格跌速加快。據電話調研了解，中旬全國主產區生產環節庫存多在1-3天，流通庫存1-2天，少數略多。隨著雞蛋價格階段性觸底走穩后，下游采購積極性提升，各環節庫存略有下降。據卓創資訊監測數據顯示，截至23日，生產、流通環節庫存天數分別為1.26天、1.17天，較上月同期增幅分別為31.25%、36.05%。整體來看，月內雞蛋供應寬松，庫存環比增加，雞蛋價格承壓走低。截至23日，主產區雞蛋均價4.38元/斤，較月初跌幅10.25%，較上月同期跌幅17.67%
原材料價格均走低，10月飼料成本小幅下降。蛋雞飼料配比中玉米及豆粕占比85%以上，因此二者價格直接影響飼料支出高低。月內玉米新糧集中上市，供應增加導致價格下降；豆粕現貨市場供需兩淡，但因供應端略顯寬松，豆粕價格重心下移。據卓創資訊監測數據顯示，截至10月23日，玉米價格較上月同期跌幅6.13%，豆粕價格較上月同期跌幅6.69%。受此影響，23日單斤雞蛋飼料成本降至3.69元，較上月同期跌幅5.38%。綜合來看，飼料支出壓力雖有緩解，但雞蛋價格下滑直接影響利潤縮減。
11月利潤或環比下降
缺乏利多支撐，雞蛋均價環比下降。通過養殖周期推算，2023年11月新開產蛋雞為7月補欄雞苗，而理論可淘蛋雞為2022年6月補欄雞苗，通過數據評估11月新開產蛋雞數量大于淘汰雞出欄量，產蛋雞理論存欄量增幅約0.50%。因存欄量增幅有限，以及大碼雞蛋供應偏緊，或對蛋價形成托底作用，不排除雞蛋價格有觸底后小幅反彈的可能。需求方面來看，近5年監測數據顯示，11月代表銷區雞蛋銷量環比減幅約3.96%，中秋、國慶過后，市場需求進入消費淡季，雖有“雙11”商超、電商促銷，但整體提振力度有限，11月市場需求量或呈下降趨勢。預計11月供需利空因素仍存，雞蛋價格缺乏漲勢，月均價或環比繼續降低。
飼料成本或大致穩定。玉米價格在經歷9-10月下跌后，11月基層農戶惜售情緒或濃厚，玉米有效供應量收緊或助推玉米價格低位上漲，但上漲空間或有限，預計月均價環比漲幅0.89%。豆粕現貨市場需求疲軟，供應端仍顯寬松，價格仍有走低可能，預計月均價環比跌幅1.12%。綜合來看，11月單斤雞蛋飼料成本預計在3.82元，環比基本持平。
綜上所述，11月份雞蛋價格或環比降低，飼料成本或持穩運行，預計雞蛋毛利潤環比下降。
